Риск-менеджмент

Правильно оценивайте степень риска.

Специализированные компании, такие как N2 Check, могут провести суммарную оценку текущей задолженности по всем направлениям работы вашей компании и по торговым операциям в каждой группе. Часто в результате таких проверок оказывается, что совокупная задолженность и риск банкротства головной компании оказываются недопустимо высокими.

Проведите оценку страхования кредитов.

Схемы страхования кредитов громоздки и непросты для понимания, однако с введением онлайн-систем оценить лимит выплат и страховые премии стало гораздо проще. Более того, страховые полисы теперь могут не покрывать всю дебиторскую задолженность – можно застраховать контракты, например, с десятью важнейшими клиентами или страховать только отдельные операции, со специфическим риском. Страхование кредитов может также способствовать развитию бизнеса, поскольку позволяет компаниям работать с клиентами с более высокой степенью риска и быть защищенными от невозврата в случае их банкротства.

Еще одним признаком ухудшения деловой среды являются участившиеся случаи «подготовленных» банкротств, которые вызывают беспокойство кредиторов. Речь идет о продаже активов компании, согласованной до объявления банкротства. В таких случаях компанию часто выкупают назначенные временные управляющие. «Подготовленные» банкротства вызывают недоверие из-за недостаточной прозрачности процедуры. Согласно закону, права всех кредиторов обанкротившейся компании равны, но вместе с тем Высокий суд3 признал, что при «подготовленном» банкротстве некоторые кредиторы могут утратить свои права.

Риск неплатежеспособности и банкротства должников в настоящее время достиг высокого уровня и продолжает расти, считает Боб Лили, директор компании, осуществляющей страхование кредитов.

Как изменится процентная ставка по кредитам – повысится или понизится? Финансовых директоров в основном волнуют такие последствия ее колебаний, как рост затрат и снижение прибыльности. Однако подобный подход может оказаться слишком узким.

Действительно, из-за повышения процентной ставки может возникнуть риск ухудшения отчетности из-за несостоятельности заемщиков. Уровень этого риска в Великобритании сохраняется высоким на протяжении нескольких лет: согласно данным компании Dunn and Bradstreet, в 2007 году число банкротств предприятий выросло на 12% по сравнению с прошлым годом. Только с января по июль 2007 года прекратило свое существование рекордное количество компаний – 48 тыс. Неблагоприятную тенденцию подтверждают и другие данные: Британская ассоциация страховщиков сообщает, что выплаты по страхованию рисков непогашения кредиторской задолженности достигли максимума, и это учитывая, что такой вид страхования в Великобритании не очень распространен.

– По каким критериям определяется уровень риска в вашей компании?

– Принятая у нас градация рисков на «существенные – умеренные – несущественные» предполагает, что самые серьезные угрозы будут передаваться совету директоров МРК, умеренные будут контролироваться топ-менеджментом компании, а несущественные – функциональными менеджерами. Уровень существенности риска определяется на основе трех критериев. Первой составляющей является ожидаемое влияние реализации риска на финансовые результаты деятельности компании в стоимостном выражении с учетом вероятности реализации риска. Вторая составляющая связана с необходимостью предоставления качественной фиксированной связи в срок и без перебоев на всей территории РФ. Третьей составляющей оценки является влияние на репутацию компании.

– Какие способы вы использовали при оценке рисков?

– Каждый риск был оценен по трем вышеупомянутым критериям с использованием количественных и качественных методов оценки, причем приоритет мы отдали количественной оценке. Мы направили в МРК рекомендации по применению VAR, CFAR, расчетов дюрации и других количественных методов оценки рисков. Конечно, существует ряд рисков, к которым невозможно применить количественную оценку, например риски, связанные с мотивацией персонала.

– Многие компании сталкиваются с сопротивлением персонала при внедрении ERM. Как вы преодолели эти трудности?

– Действительно, зачастую новшества нелегко воспринимаются сотрудниками компаний, и в этом «Связьинвест» не стал исключением. Поэтому мы решили вовлечь в проект максимальное количество сотрудников и головной, и региональных компаний. Во-первых, мы провели обучение персонала и подробно рассказали сотрудникам о проекте, его целях и задачах, о том, что успех проекта сделает более прозрачным управление рисками каждого функционального подразделения МРК. А во-вторых, мы постарались максимально упростить процесс внедрения ERM и интегрировать ее в системы стратегического планирования и бюджетирования.

– Перед построением ERM в холдинге в двух МРК был запущен пилотный проект по управлению операционными рисками. Какой опыт был вынесен из этой работы и как он повлиял на архитектуру корпоративной системы риск-менеджмента?

– Как осуществляется управление рисками в МРК?

– В каждой дочерней компании создана комиссия по рискам, возглавляемая генеральным директором, которая утверждает результаты оценки рисков и формирует перечень существенных рисков для дальнейшего представления совету директоров МРК. Как правило, владельцами рисков являются руководители профильных департаментов компаний: они выявляют и оценивают риски, разрабатывают мероприятия по их контролю и минимизации. За каждым риском, внесенным в перечень, закреплен соответствующий владелец риска и мероприятия. Одной из дополнительных возможностей данной системы является распределение рисков по всем уровням управления. Если риск относится к уровню управления данного специалиста, сотрудник может взять его под контроль и обозначить в своем отчете дополнительные ресурсы, необходимые для управления риском. Если же специалист сталкивается с риском более высокого уровня управления и не может адекватно на него реагировать, не имея достаточных компетенций, он может передать данный риск на рассмотрение комиссии по рискам, которая передаст его на более высокий управленческий уровень.

В марте 2007 года ОАО «Связьинвест» приступило к построению системы ERM.

- С чего началось построение системы управления рисками в компании?

- Мы создали рабочую группу, в которую вошли представители функциональных департаментов ОАО «Связьинвест» и межрегиональных компаний (МРК). Ее задачей стал контроль над разработкой системы управления рисками группы компаний «Связьинвест». Для построения ERM мы выбрали стандарты COSO, а высшим органом управления рисками стал совет директоров.

Работа проходила в несколько этапов. На первом управляющая компания разработала «Концепцию интегрированной системы управления рисками» и «Классификатор типичных телекоммуникационных рисков». Концепция содержит методические указания, рекомендуемые к использованию в программах по управлению рисками: материалы по организационной структуре риск-менеджмента, положения, регламентирующие деятельность подразделений по управлению рисками, описание процедур по выявлению, оценке и управлению рисками. В «Классификаторе типичных телекоммуникационных рисков» были перечислены потенциальные риски (угрозы и возможности), проанализированы вероятные причины их возникновения, описан набор методик по их оценке и управлению.

При собеседовании с кандидатом в рамках executive search, то есть при поиске кандидата на пост высшего руководителя, первостепенное значение имеют профессионализм хедхантера, его опыт, знание рынка, умение ставить вопросы и слушать ответы, его аналитические способности и интуиция. Без технологии, методологической базы, конечно, не обойтись, но и без умения рекрутера найти индивидуальный подход к кандидату успех маловероятен.
Как показывает практика, девять из десяти компаний хотят, чтобы предполагаемых кандидатов тестировали. Однако при подборе менеджеров высшего звена огромное значение имеет личность. А тест -это та самая «общая гребенка», которой в executive search не место. Кроме того, кандидат может негативно отреагировать на тест, вплоть до решительного отказа его проходить, а то и вообще продолжать общение с рекрутером. HR - это живой организм, здесь самое невероятное может стать реальностью. Тем не менее, для каждого «финта ушами» должны быть веские основания. Нужно вести диалог. Если заказчик не объяснит причин, по которым он отказывается брать кандидата, соответствующего исходным условиям, хедхантер в любом случае не сможет продолжить поиск: он не знает всех нюансов. Когда в дело вступают личные мотивы и, хуже того, заказчик отказывается их проговаривать, - это тупик.

Инновационный характер фармацевтической деятельности требует, чтобы значительное внимание уделялось правовой защите интеллектуальных достижений компании – изобретений, секретов производства, товарных знаков. Такая защита осуществляется путем получения патентов, регистрации марок, знаков обслуживания. Тем не менее немалое количество недобросовестных игроков фармацевтического рынка все же спекулируют чужими объектами интеллектуальной собственности. Как один из приемов недобросовестные компании или индивидуальные целители используют в своей рекламе узнаваемые слоганы, уже зарегистрированные в качестве товарных знаков или знаков обслуживания другими предприятиями (например, «Время худеть», «Чистый взгляд»). Тем самым нарушители наносят ущерб и товарному знаку, и компании-правообладателю.

Еще одно распространенное нарушение – производство и реализация запатентованных другой организацией лекарственных препаратов или элементов медицинского оборудования. Российское законодательство о товарных знаках и патентах все еще остается несовершенным, отсутствует единообразная судебная практика по аналогичным делам, поэтому компаниям для защиты этих активов приходится изобретать свои, подчас очень оригинальные способы.

Отдельно стоит упомянуть о проблеме, не урегулированной действующим законодательством РФ, но имеющей самое прямое отношение к деятельности фармацевтических компаний, – о правовом оформлении отзыва с рынка и возврата производителю лекарственных средств ненадлежащего качества. Иногда в лекарственных препаратах, уже выпущенных в рыночное обращение, после клинических исследований обнаруживаются вредные вещества или выявляются свойства, делающие рискованным их употребление. В этих случаях компания в порядке, установленном Росздравнадзором, принимает решение об отзыве препарата из обращения. Согласно письму Росздравнадзора от 08.02.2006 № 01И-92/06 опасные препараты должны быть немедленно вывезены со складов всех дистрибьюторов и из аптек и утилизованы либо возвращены поставщику или производителю. При этом, скорее всего, дистрибьюторы уже заплатили за препарат, поэтому возникает проблема взаиморасчетов.

В соответствии со ст. 129 ГК РФ отозванное лекарственное средство – это вещь, изъятая из оборота, которая не может отчуждаться или переходить от одного субъекта к другому.

С этой позиции возврат препарата невозможен, что противоречит принципу справедливости (ст. 6 ГК РФ), поскольку за товар деньги были уже уплачены тогда, когда он еще не был изъят из оборота. Гражданское право не содержит нормы, регулирующей правоотношения сторон в такой ситуации. Не имеет на этот счет специальных указаний и Федеральный закон «О лекарственных средствах».

Российское законодательство устанавливает ряд особых требований к рекламе лекарственных средств и медицинской техники, значительно более строгих, чем к рекламе других видов продукции. Например, в соответствии со ст. 24 Федерального закона «О рекламе» реклама лекарственных средств не должна содержать ссылки на конкретные случаи излечения от заболевания при применении данного лекарства, способствовать созданию у здорового человека впечатления о необходимости применения объекта рекламирования. Рассказ о препарате не должен создавать иллюзии ненужности обращения к врачу, гарантировать положительное действие препарата, представлять лекарство в качестве биологически активной добавки, содержать утверждения о том, что безопасность средства гарантирована его естественным происхождением. За несоблюдение этих требований ст. 14.3 Кодекса об административных правонарушениях предписывает взыскание штрафа в размере от 400 до 5 тыс. минимальных размеров оплаты труда (до 500 тыс. руб.). Так, в июле этого года Управление Федеральной антимонопольной службы по Ульяновской области вынесло решение о привлечении компании «Имплозия» к административной ответственности. Причина – использование в рекламе единой справочно-информационной службы «Имплозия Фармсправка» образа фармацевтического работника, что также запрещено законом о рекламе. Размер штрафа составил 160 тыс. руб.

Какие правовые риски наиболее опасны для фармпроизводителей

БОЛЬШИНСТВО КОМПАНИЙ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ РАЗВИВАЮТСЯ БЛАГОДАРЯ ИННОВАЦИОННЫМ ТЕХНОЛОГИЯМ, ЧТО САМО ПО СЕБЕ СЧИТАЕТСЯ СЕРЬЕЗНЫМ ФАКТОРОМ РИСКА. В РОССИЙСКИХ УСЛОВИЯХ СУЩЕСТВУЕТ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ УГРОЗА – ПОСТОЯННО МЕНЯЮЩЕЕСЯ ПРАВОВОЕ ПОЛЕ.

В числе наиболее серьезных правовых рисков, с которыми сталкиваются участники фармацевтического рынка, – возникновение административной и гражданско-правовой ответственности за нарушение правил торговли лекарствами, прав на товарные знаки и патенты, а также за несоблюдение закона о рекламе.

Об условиях продажи

Нарушение установленных законом требований и условий продажи лекарственных средств является основанием для привлечения организации к административной ответственности.