Актуальные риски
Насколько эти риски актуальны в российских условиях?
Нам все это еще предстоит узнать на своем опыте. Пока мы сталкивались с ограниченным количеством подобных случаев. Но по мере того как в Россию приходят новые инвесторы, возникают и новые проблемы.
В мире наметилась тенденция к тому, что компании заказывают у специализированных агентств не просто идентификацию своих акционеров, а тщательное исследование, для того чтобы знать, кто владеет акциями, а кто – облигациями. Ведь очень важно понимать концентрацию собственности на акции и соответствующую концентрацию долгов. Особенно высок этот риск для компании, у которой приближаются сроки погашения крупного облигационного выпуска и при этом она не собирается погашать эти долги наличными, а планирует перевыпуск новых инструментов. Это объективно кризисный сценарий. Борьба миноритарных акционеров за место в совете директоров – вполне распространенное в нашей стране явление.
При этом они могут вести корпоративные войны, бороться за голоса мажо-ритариев. Это происходит в массовом порядке в крупнейших компаниях, когда одному акционеру не хватает голосов для того, чтобы пройти в совет директоров, и инвесторы группируются, чтобы провести в руководство своих представителей. Есть не менее интересный сценарий, с которым может столкнуться любая компания, в особенности не самая крупная.
Предположим, компания располагает интересным активом – неким продуктом, с которым она планирует завоевать мир. При этом акции этой компании стоят не очень дорого, поскольку деньги привлечены, текущий акционер развивает свой бизнес, предполагая, что в долгосрочной перспективе инвестор его оценит.
Нам все это еще предстоит узнать на своем опыте. Пока мы сталкивались с ограниченным количеством подобных случаев. Но по мере того как в Россию приходят новые инвесторы, возникают и новые проблемы.
В мире наметилась тенденция к тому, что компании заказывают у специализированных агентств не просто идентификацию своих акционеров, а тщательное исследование, для того чтобы знать, кто владеет акциями, а кто – облигациями. Ведь очень важно понимать концентрацию собственности на акции и соответствующую концентрацию долгов. Особенно высок этот риск для компании, у которой приближаются сроки погашения крупного облигационного выпуска и при этом она не собирается погашать эти долги наличными, а планирует перевыпуск новых инструментов. Это объективно кризисный сценарий. Борьба миноритарных акционеров за место в совете директоров – вполне распространенное в нашей стране явление.
При этом они могут вести корпоративные войны, бороться за голоса мажо-ритариев. Это происходит в массовом порядке в крупнейших компаниях, когда одному акционеру не хватает голосов для того, чтобы пройти в совет директоров, и инвесторы группируются, чтобы провести в руководство своих представителей. Есть не менее интересный сценарий, с которым может столкнуться любая компания, в особенности не самая крупная.
Предположим, компания располагает интересным активом – неким продуктом, с которым она планирует завоевать мир. При этом акции этой компании стоят не очень дорого, поскольку деньги привлечены, текущий акционер развивает свой бизнес, предполагая, что в долгосрочной перспективе инвестор его оценит.