Призрак катастрофы
Начавшийся в прошлом году кризис на рынке ипотечных бумаг, который вначале выглядел вполне безобидно, грозит перерасти в обвал всей мировой экономики. Ничего подобного ранее не было, несмотря на весьма обширный опыт человечества, неоднократно переживавшего финансовые катаклизмы. Первый из хорошо известных крахов рынка случился в 1557 году в Габсбургской империи. Впоследствии подобные события стали происходить все чаще. В XVIII веке было отмечено восемь финансовых катаклизмов разной величины, а в XIX веке – 20. В ХХ веке только широкомасштабных финансовых катастроф было не менее 12. Это без учета несчетного числа валютных кризисов и мелких крушений отдельных рынков.
Особенность современных кризисов заключается в том, что финансовые риски реализуются в качественно иной среде, которая, будучи взращенной на идеях глобализации, отличается чрезвычайно высокой «питательностью» для различного рода угроз в самых разных сферах – политике, финансах, инвестициях, экономике. Поскольку она только начала формироваться, с каждым годом будут не только расширяться масштабы финансовых катастроф, но и увеличиваться их глубина. Именно эта новая среда обуславливает крайнюю зыбкость экономического развития России. Подобную шаткость не способен укрепить даже процесс умножения числа позитивных макроэкономических факторов, влияющих на экомику. Как ни парадоксально, уверенность в их способности обеспечить стабильность как раз может стать причиной будущих невзгод россиян.
Серьезнейшая проблема может возникнуть в связи с деятельностью международных спекулянтов. Они все чаще обращают свои взоры на развивающиеся рынки, что обусловлено перестройкой мировой архитектуры инвестиционных и финансовых рынков. В силу множества причин этот процесс является неизбежным. Поэтому Россия из-за стабильности своей экономики рискует превратиться в чрезвычайно привлекательную зону для спекулятивного капитала. По мнению французского экономиста Жака Сапира, ведущего научного сотрудника Высшей школы социальных наук (EHESS), это может привести к резкому укреплению курса рубля. Последствия этого очевидны – подорвется конкурентоспособность отечественной промышленности. Кроме того, чтобы стабилизировать обменный курс, Банку России придется усиленно скупать иностранную валюту, что приведет к выбросу на рынок избыточного объема ликвидных средств. Вследствие этого возникает опасность резкого роста инфляции, которая может достичь по меньшей мере 15–18% против нынешних 12%. В результате сузятся возможности маневрирования между разрушительной для экономики ревальвацией национальной валюты и сильной инфляцией.
Особенность современных кризисов заключается в том, что финансовые риски реализуются в качественно иной среде, которая, будучи взращенной на идеях глобализации, отличается чрезвычайно высокой «питательностью» для различного рода угроз в самых разных сферах – политике, финансах, инвестициях, экономике. Поскольку она только начала формироваться, с каждым годом будут не только расширяться масштабы финансовых катастроф, но и увеличиваться их глубина. Именно эта новая среда обуславливает крайнюю зыбкость экономического развития России. Подобную шаткость не способен укрепить даже процесс умножения числа позитивных макроэкономических факторов, влияющих на экомику. Как ни парадоксально, уверенность в их способности обеспечить стабильность как раз может стать причиной будущих невзгод россиян.
Серьезнейшая проблема может возникнуть в связи с деятельностью международных спекулянтов. Они все чаще обращают свои взоры на развивающиеся рынки, что обусловлено перестройкой мировой архитектуры инвестиционных и финансовых рынков. В силу множества причин этот процесс является неизбежным. Поэтому Россия из-за стабильности своей экономики рискует превратиться в чрезвычайно привлекательную зону для спекулятивного капитала. По мнению французского экономиста Жака Сапира, ведущего научного сотрудника Высшей школы социальных наук (EHESS), это может привести к резкому укреплению курса рубля. Последствия этого очевидны – подорвется конкурентоспособность отечественной промышленности. Кроме того, чтобы стабилизировать обменный курс, Банку России придется усиленно скупать иностранную валюту, что приведет к выбросу на рынок избыточного объема ликвидных средств. Вследствие этого возникает опасность резкого роста инфляции, которая может достичь по меньшей мере 15–18% против нынешних 12%. В результате сузятся возможности маневрирования между разрушительной для экономики ревальвацией национальной валюты и сильной инфляцией.