Риск-менеджмент

Самая большая сложность в применении математических методов оценки рисков – получение исходных данных для расчетов – статистических, исторических. Какой бы совершенный метод оценки ни применялся, как известно, если загрузить мусор на входе – мусор получится и на выходе4. В России и других странах СНГ не существует подробной статистики дефолтов, а кредитные бюро недостаточно эффективны. Сбор отраслевой статистики затруднен инфантильной позицией участников рынка. Например, отечественные банки признают потребность в создании базы статистики операционных рисков, аналогичной базам данных западных банков (например, OpVantage), но при этом «жадничают», «расходятся по углам», не желая делиться имеющимися данными, и ждут добровольно-принудительной инициативы от Банка России или общественных организаций.

Большинство заемщиков и активов не представлены в котировках ликвидных активов на организованных рынках, что затрудняет оценку их подразумеваемых параметров (подразумеваемой волатильности и т.п.). Анализ западной статистики необходимо производить очень аккуратно. Например, в России и на Западе различное по объему влияние на результаты деятельности компаний оказывают риски дискриминации и нарушения трудового законодательства. И статистика по этим видам операционного риска несопоставима. Ошибочно непосредственное использование для российских данных в качестве основы расчетов устаревших статистических моделей, разработанных для других стран (например, коэффициентов модели Z-score Альтмана5 для оценки кредитных рисков).