Революция к риск-менеджменту
Почему же произошла своего рода революция в отношении к риск-менеджменту? Можно назвать много причин. Например, глобализацию и, как следствие, усиление международной конкуренции. А это вынуждает финансовые институты принимать повышенные рыночные и кредитные риски, которые надо внимательно контролировать, иначе прогоришь. Из технологических предпосылок – переход к массовому использованию персональных компьютеров. Можно назвать еще одну вполне прагматичную причину. В середине 80-х годов к созданию подразделений риск-менеджмента крупные западные банки подтолкнул резкий рост портфелей производных финансовых инструментов. Действительно, эти инструменты и сложны, и довольно опасны. Недаром порой их сравнивают с бритвой – можно побриться, а можно и горло себе перерезать. Известно много случаев, когда неадекватное использование производных инструментов приводило к очень большим убыткам и даже краху компаний в том числе из реального сектора.
Производные финансовые инструменты являются наиболее гибким, эффективным и дешевым средством управления рисками. По сути дела, их появление дало серьезный импульс развитию современного риск-менеджмента. И если до середины 90-х годов они были рассчитаны на управление только рыночными рисками, то позднее появились кредитные производные, предназначенные для управления кредитными рисками. Кстати, сейчас наблюдается бурный рост объема сделок с кредитными производными инструментами. Неудивительно, что сегодня управление рисками в крупных банках сконцентрировано на производных финансовых инструментах. Кроме того, для управления рисками активно используются структурированные продукты, а также секьюритизация – большой ошибкой было бы считать, что этот инструмент подходит только для рефинансирования.
Производные финансовые инструменты являются наиболее гибким, эффективным и дешевым средством управления рисками. По сути дела, их появление дало серьезный импульс развитию современного риск-менеджмента. И если до середины 90-х годов они были рассчитаны на управление только рыночными рисками, то позднее появились кредитные производные, предназначенные для управления кредитными рисками. Кстати, сейчас наблюдается бурный рост объема сделок с кредитными производными инструментами. Неудивительно, что сегодня управление рисками в крупных банках сконцентрировано на производных финансовых инструментах. Кроме того, для управления рисками активно используются структурированные продукты, а также секьюритизация – большой ошибкой было бы считать, что этот инструмент подходит только для рефинансирования.